比亚迪因推出限时补贴引发新能源板块大幅调整，领跌创业板。市场热点散乱，科技方向表现相对突出，中科院旗下两家芯片巨头合并被视为国产替代的重要里程碑。公募新规落地，浮动费率基金设计旨在增强基金公司与投资者利益绑定。汇金会议强调维护市场稳定，增持各类ETF。美团一季度业绩超预期，但面临京东竞争压力。紫金矿业拟分拆紫金黄金国际至港股上市。
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昨天市场延续震荡调整的态势，全天成交额回落至万亿出头，盘面热点较为散乱，大都是题材方向在群魔乱舞，唯独有点主线味道的就是科技方向，传媒、计算机、芯片等都红盘报收，一方面是近期调整相对充分，产业催化的预期也比较强，另外海光和曙光的合并也是旗帜性的事件。
昨天双方纷纷就合并做了回应，大意就是这是顺应全球产业趋势和科技发展战略需求的举措，资本市场制度的引领也很关键。合并后双方和降本增效，巩固国产算力产业的积淀，变得更有竞争力。未来会集中优势投入到高端芯片研发中，推动各关键行业的规模化应用。
早些时候我们聊过，芯片行业想要取得重大突破，举国之力是关键。
这次中科院旗下的两家芯片巨头的合并，虽然短期在资本市场层面还未激起太大的波澜，但这对行业长期的发展具备里程碑意义，也更加坚定了国产替代的决心，巩固了行业最大的叙事。
投资科技有三重逻辑，短期看库存周期，中期看产业催化，长期看国产替代。很显然，此举夯实了科技投资中最底层的逻辑，也再次强化了点睛战略持有科技底仓的信念。
聊回市场，昨天领跌的是创业板，溯源一下就是新能源又垮了，其中刚刚历史新高的比亚迪大跌6%是导火索。原因很直接，就是哥们又要开始卷了，价格屠夫再次拿起了大砍刀，砍崩了整个板块。。其推出了限时补贴的举措，最高补贴超过了5万(不含国补)，涉及很多智驾车。
花旗预测，比亚迪的降价行为会引发同行的跟随。这对行业的毛利率确实不友好。国产新能源行业这几年的进步肉眼可见，但竞争也很白热化，就好比尖子班里面大家一起提分一起卷，虽然绝对分数很高了，但由于大家都想拼命在班里取得第一，所以幸福感不强。
什么时候想开了朝外看，和别的班或其他学校的学渣比比，体验一下就会好起来。这也是现在很多新能源相关公司去港股上市、猛搞出海战略的底层原因之一。
再聊两个比较重要的事：
1.最近村里注册通过了26只新型浮动费率基金，也算是公募新规的具象化落地。其中浮动管理费率的设计很有门道，基准费率是1.2%，如果年化收益率超过基准6%以上(同时绝对收益为正)，管理费可以升档为1.5%；若年化收益率跑输基准3%以上，则降档为0.6%。
这种不对称的设计挺有趣，说白了就是重罚轻奖，很努力才会提升一点，稍微落后些就大幅下降，体现了让基金公司和投资者利益捆绑的意图。这事挺好，后边试点看看，如果效果好或许会大面积推广，当然一些细节可能也会在过程中不断打磨。
不过有一点，这个模式会不会引发一些经理躺平，直接指数化了？毕竟没谁比基金经理更懂赔率和风险收益比。。
2.汇金近日召开了重磅会议，表示自身一直是维护市场稳定的战略力量，是资本市场上的"国家队"，发挥着类"平准基金"的作用。后边继续看好A股配置价值，扮演好稳定器和压舱石的角色，平抑市场异动，该出手时果断出手。坚定增持各类ETF，加大增持力度，均衡增持结构。
在市场情绪相对低迷时，这种表态还是很关键的，尤其是自我认同了平准和国家队的标签，是比较重要的一个定性。
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1、有关部门发布关于完善中国特色现代企业制度的意见，其中，特别强调要引导企业基于战略导向厘清主责主业，推动技术、人才、资金等各类要素向主业集中，防止盲目多元化扩张、无序扩张。
一窝蜂卷一件事的亏吃太多次了，这次将防内卷式的扩张写进了规章制度，监管的意图非常明确，各产业也要想清楚，少干重复的事，将更多资源集中在创新方向。
2、美团Q1营收865.6亿，同比+18.1%，经调利润109.5亿元，同比+46.2%，营收、利润双超预期。美团一季度业绩还是不错的，但现在市场的核心关切是京东入局的冲击，王兴表示，过往美团也经历了几轮非常激烈的竞争，相信美团这次也能获胜。
不知道东子靠补贴能坚持多久，但两边肯定都不好受，那还不如老哥俩坐下来谈谈，这么搞下去，各自刚刚恢复的元气，又要泄出去不少。。
3、疯王和欧盟一通电话后又改主意了，他将欧盟50%关税的最后期限延长至7月9日，同时在这之前的关税比例也有变化，在4月宣布暂停90天后，关税比例为阶段性收20%，这回短暂商谈后在7月9日前暂时只收10%。。
也就是嘴炮爽了一下之后还少收10%，脑回路真的诡异。。但不管怎么说，隔夜欧洲股市普遍小涨，市场情绪有所缓和。。
4、紫金矿业拟分拆紫金黄金国际至香港联交所上市。分拆至港股上市的也来了，赴港太热闹了，大多是为了出海战略，初衷没啥毛病，但整体上也要把控好节奏，在港股流动性可容纳的范围内，稳步的推进上市进程。💸