A股市场今日小幅上涨，内部板块轮动活跃，港股创新药领涨并带动A股医药板块。英伟达因AI芯片出口管制市场份额下滑，引发科技板块估值压力。兆易创新因赴港上市股价大跌，但港股估值分化特性影响有限。金价反弹至3300美元，原油亦受地缘政治影响反弹。上海发布提振消费方案，百度Q1营收增长但利润下滑，多家公司筹划重大资产重组。
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昨天市场表现和前一天比较像，都是指数小涨，同时内部轮动比较热闹，港股创新药继续领涨，指数也一举创出了阶段新高，对A股医药方向也形成了一些带动。此外，港股宁德也继续冲高表演，给A股宁王也带飞了4%，并直接助攻了创业板。
A股这么些年一直在流动性方面南下支持着港股，现在终于见到反哺报恩了。。市场和之前类似，逻辑和看法昨天聊过，就不再展开分析了。下面咱直接聊几件事：
1.黄仁勋昨天公开抱怨，表示由于美国对中国AI芯片的出口管制，使得英伟达在中国的市场份额从白灯上任初期的95%下降到当前的50%，这无疑是失败的。明年全球AI的市场规模预计将会达到500亿美元，如果再不解除禁令，就会有更多的华为AI芯片被国内公司采购。
感觉黄教主一肚子怨气，确实，这些年的限制不仅伤害了美国本土的科技企业，还倒逼了国内科技公司的创新加速，既加大了毛衣逆差，又降低了科技霸权的成色。。
就是不知道疯王能不能听进去了，不过从最近的各种风向看，科技方面确实有一点放松限制的味道，但这对国产替代的炒作逻辑会形成一定的干扰，这也是板块目前偏弱的原因，毕竟顶着百倍的估值呢。
那么在替代的宏大叙事进入暂且休息的状态时，中期的产业刺激就显得格外关键了，这也是最近科技里的资金对DS R2大模型嗷嗷待哺、望眼欲穿的原因了。。
2.存储龙头兆易创新昨天大跌6%，除了上述聊到的高估值+替代逻辑阶段减弱的因素外，公司宣布赴港上市是一个更直接的下跌催化，董秘在回应大跌时，也直指因为H股价格往往低于A股，所以会在短期影响投资情绪。
这背后的逻辑在于，担心港股偏低的发行价会影响A股层面的估值体系。很多人看到近期宁王在港股的优异表现，觉得兆易可能也不至于折价很多，二者其实还是有区别的。港股是一个估值体系比较分化的市场，偏好盈利稳定的龙头，对高增长高波动的科技企业包容度有限。
目前港股唯三相对A股溢价的公司，分别是宁王、比亚迪、招行，另外药明康德、美的、紫金这些是折价很少的，都是一些成熟稳重的代表。反之，科技方向则AH溢价严重，比如复旦张江溢价220%，强如中芯国际也溢价110%。
不过正因这种约定俗成的估值状态，赴港上市顶多也就是一次短期的情绪利空，不必太过担心。后面还是要关注公司融资后的产品创新，国内外市占率等基本面的情况，这才是决定股价中长期走向的核心。
话说，最近准备赴港上市的A股公司很多，今年来已经超过了40家，里面包含不少龙头，像恒瑞马上就要上了，后边还有三一、海天等也在推进中。这波趋势很大，对两地市场的影响也比较深远，要持续保持关注。
3.金价重返3300美元，这一波自回踩60日均线后，已经反弹近7%。上周我们讨论过，金价下方的支撑性和逻辑的驱动力犹存，如果跌到目标价考虑捞点筹码。
幸运的是，上周四点睛的发车刚好给了机会，我们也顺势执行了计划，调仓加码了一些商品基金。而原油作为基金内的第二大成分，近期也迎来了反弹，它和黄金有类似的驱动，即近期有消息称以色列和伊朗又要搞事情。。
愈发感觉到，乱世之下，资产配置的重要性。
今天周四，点睛定投计划照常发车，最近几期随着国内外资本市场的波动，我们的止盈调仓相对频繁，同时每一车也依然在积极布局具备性价比的一篮子组合，老铁们记得跟紧些。
之前和大家分享过，可以用存钱的心态去应对每周的定投，在这个框架中，每周的车就可以理解为：每周存下的钱，都以高性价比的资产形式体现，只要"钱"本身不是站在至少3年周期下看的最优解(长钱定投)，那么就尽量要换成等额的资产。
我们一直建议大家，定投一定要用长钱，否则宁可不要开始。从资金属性和周期来看，长钱定投实际上是约等于持续存钱的，区别在于期间的波动。不过，波动是储蓄的敌人，但却是定投的朋友，毕竟只有波动才能带来捡便宜的机会。
如果忽略资产持有期中间的波动，直接去看未来的结果话，在目前低利率的环境下，单纯的储蓄很难跑赢基于三好定投的资产组合。
我始终相信，只要不辜负存入的每一笔钱，那么经过时间的流淌，钱自然也不会辜负我们，它会慢慢的生根发芽，聚沙成塔，终将在未来焕发出惊人的光芒，让人生路更加的光明。
这大概就是梦想储蓄罐的最好诠释吧。
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1、上海市印发提振消费专项行动方案，重心放在了地产新发展模式和消费以旧换新扩围。房地产发展至今，已经不在追求数量，而是追求高质量的好房子，上海需要走在前面，另外，老旧小区改造也会继续推进。消费方面则是汽车、家电、电子产品购新补贴继续加力。
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6、万科A已与深地铁签署不超过人民币42亿元借款合同，约定以不超过60亿元万物云股票作为质押物，并提供70%的质押率。这种支持的金额和频率，看来是不拉上岸不罢休，后面就看万科自身的修复能力了。💸